野村が売って個人の信用買いが支えている? 5月4日

連休中なので、小生が保有するデーターを整理してみましたので公開します

下のグラフは野村の空売り残高と東証信用取引残高を比較したグラフです
野村の空売りは高い水準で維持しています、それを個人の信用買いが支えている形ですが野村の空売りから比較すると低い水準となっていますが信用倍率としては20.02%と高い水準です
信用売りは信用買いより常に1桁以上低い水準で維持している事が解ります

過去について
2020/3/27の集計報告では信用売りが買いを吐出して一時的に増加して超えています
この時はコロナの影響で日経平均が暴落して、SBIも02/21の2436円から03/19の1275円と大きく1161円下げた翌週の株価回復時期の初期に発生していますが、この週から調整しながら徐々に株価は回復しています
信用売りを仕掛けた人たちは損するかさほど利益は出ていないと思います


グラフの補足
野村空売りのAと信用買いのBはコロナの影響で株価暴落時の変動
野村は暴落中に買い戻しして空売り残の減少、信用は暴落後の株価上昇直前での信用売りの急激な増加ですがこれもこの週限りの現象
CはCBの130%コールオプション行使による株式転換をして空売りを現引きしための減少

このグラフで何が見えて来るか・・・それは皆様にお任せします
ただ、確実に言える事はCBの転換株の希薄株は、空売りの現引きと相殺されるのでこの時点では株価はほとんど動かないと言う事です

もしも今後において2023年、2025年償還のCBの130%コールオプションや満期償還で株式転換が発生しても、希薄化による株価低下は無いと言う事になりますかね・・・・ただし空売りと言う形で転換前に先行して株価に織り込まれます

すでに発行されている2023年と2025年償還のCBの株式転換による株価低下の心配は無いと言う事です
今後、新たにCBを発行しない限りはですがね

すなわち、CBを発行した時点からそれに絡む空売りが発生して株価への影響はかなり有ると言う事です・・・過去の業績以下の株価低迷はこの要因もかなり有り、現状においてもまだ継続しています
そして、機関の空売りは株価が大きく下落の局面では買い戻し、その逆では空売りを仕掛けるようです・・・個人はその逆の動きをしているので、信用で儲かる人は少ないのかなと小生は思っております
小生は勿論信用取引はやっていません・・・・我が家の家訓「借金でギャンブルはやるな」

コメント 5

素晴らしい考察、ありがとうございます。
償還に関してはあまり気にする事が無いという事ですね。
CBの発行時から、それらが株価に影響を及ぼしていて、
上昇したら機関の売りがあり、下降した時には機関の買いがあるという事ですね。すなわち機関の買いで株価の下落も限られているので、安価で保有しておれば、安心して長期保有できるのではないかと思えるのはホルダーだからですかね。（笑）
もし、CBを発行しなかった場合には、どうなるのでしょうかね？
夢があるように思えます。
パウエル議長が75bpの利上げに対して積極的でないという発言があったようで、株価を支える結果となったようなので、今後が楽しみになってきましたね。


by Nick (2022-05-05 06:38) 

CBは会社にとっては都合の良い資金調達方法ですが、株主にとっては迷惑な話しです
早い話し株主の犠牲により成り立っているようなものですよね
もし、CBを発行していなかったら⁉️
会社がここまで大きくなったかは疑問ですので何とも言えませんかが、一株利益は確実に上がり、配当も株価の影響も良いと思います
小生は過去においては、身の丈以上にCBを発行し過ぎたと思っております
もし、CB発行を半分に抑えていたら⁉️
もう少しは、株価は上がっていたとは思っております
by 柴犬ポチ (2022-05-05 09:21) 

仰る通りですね。CBを発行していなければ、会社がここまで大きくなっていなかった可能性がありますね。CBの発行は少し減らしてほしいですね。
by Nick (2022-05-06 06:11) 

柴犬ポチさん、いつも興味深く拝見してます。有難うございます。
SBI,業績の割りに極めて安値放置されてます。上に行かない理由をいろいろ私なりに詮索してますが、一つにcash flowと思ってました。（利益の割りに営業CASH FLOWがマイナスだったり）しかしポチさんの分析よれば、もっと大きな理由がCBにあるということが分かりました。
そこでCBの発行額とか転換価額など教えて頂けたら幸いです。
2023年、2025年償還のCBの130%コールオプションや満期償還......このあたりの事も説明頂けたらと思います。
よろしくお願いいたします。
by mastaf (2022-05-10 20:20) 

mastaf様
コメント有り難うございます
ご質問のCBの件ですが
過去にYAHOOの掲示板で同様な質問がありました
それに対して小生の回答をしました
同様の内容を当ブロックにも掲載して有りますので閲覧願います
これを読んで頂きたいと思います
そして、さらなる疑問点が有りましたら、再度質問をお願いします
小生の理解している範囲でお答え
します

とりあえず、過去のブログを読んで下さい

過去のブログ
https://sibakenn-poti.blog.ss-blog.jp/2022-01-18-1


by 柴犬ポチ (2022-05-10 21:49)