18年の比較 6月7日

毎回お馴染みの決算発表時の比較チャートです
見やすくアレンジしましたが、比較方法は変わっていません
2005年の決算データを1.0として2023年までの比較です
・日経平均とSBIHDの株価は決算発表日の株価、但し2023年は昨日の株価

グラフから見える事
・18年経過しても株価は同じ水準に戻らない
・1株配当は発行株数が増えても何とか増えているが、一株利益は増えていない
・純利益の伸び以上に発行株数が増えている、昨年のSMBCへの新株割り当てが目立ちます

配当はそれなりに増えているのですが、一株利益と株価が伸びないのは、企業純益伸び以上に発行株数の増加が大きな要因のようです
配当政策だけでは株価は伸びていないようです、
皆様どのように思いますか